أعلنت "ناينتي وان" (Ninety One) أنها تشتري أسهم شركات إماراتية مع تزايد الطلب على الاستثمارات الأقل تأثراً بالحرب التجارية التي يقودها دونالد ترمب.
يُفضل فريق أسهم الأسواق الناشئة في الشركة، الذي يدير أصولاً بقيمة 11 مليار دولار، الاستثمار في الإمارات بحثاً عن "أسواق غير مرتبطة" بالرسوم الجمركية الأميركية، وفقاً لما قاله فارون لايجوالا، المدير المشارك لمحفظة الأسهم في الأسواق الناشئة. وتابع أن الشركة تعزز استثماراتها في سوق الأسهم الإماراتية عبر شراء أسهم شركات مثل "إعمار العقارية" و"بنك أبوظبي التجاري".
وقال لايجوالا خلال مقابلة في لندن الأسبوع الماضي: "الإمارات تتبع نهجاً معاكساً لما تفعله الولايات المتحدة، حيث تُبرم اتفاقيات مع الشركاء التجاريين وتعتمد سياسة أكثر انفتاحاً تجاه المهاجرين". وتابع "هل يمكن اعتبار الاستثمار في الإمارات نوعاً من استراتيجية الهروب، أو البحث عن ملاذ آمن؟ نعم، بالتأكيد. فالإمارات تمتلك محركاتها الاقتصادية الخاصة التي لن تتأثر بالضرورة بالسياسات الأميركية".
الصندوق المشترك الذي يديره لايجوالا وآرتشي هارت، ويحمل اسم "أميركان بيكون ناينتي وان إميرجينغ ماركتس إكويتي" (American Beacon Ninety One Emerging Markets Equity) حقق عائداً بنسبة 13% خلال العام الماضي، متفوقاً على 95% من الصناديق المماثلة، حسب بيانات جمعتها "بلومبرغ". وقال لايجوالا إن الصندوق بدأ زيادة استثماراته في الإمارات منذ نوفمبر، وهو الشهر الذي انتُخب فيه الرئيس دونالد ترمب.
إلى جانب التركيز على قطاعي العقارات والبنوك في الإمارات، أضاف الصندوق إلى محفظته هذا العام شركة "طلبات القابضة" لتوصيل الطعام، حيث كان طرحها العام الأولي بقيمة ملياري دولار أواخر العام الماضي الأكبر في الشرق الأوسط، وأكبر إدراج في قطاع التكنولوجيا عالمياً خلال عام 2024. وواجهت أسهم "طلبات" بداية متقلبة منذ إدراج الشركة في دبي خلال ديسمبر، وانخفضت بنسبة 10% عن سعر الطرح الأولي.
استثمارات "ناينتي وان"
لا تزال أكبر استثمارات صندوق الأسواق الناشئة لدى"ناينتي وان" متركزة في أسهم الصين والهند، حيث تشكلان معاً حوالي 40% من إجمالي المحفظة. كانت شركة "شاومي" أكبر مساهم في العوائد خلال عام 2024، إلى جانب استثمارات "ناينتي ون" في شركة "ميتوان "(Meituan) لخدمات توصيل الطعام ومجموعة "تريب دوت كوم" (Trip.com)، التي تقدم خدمات السفر عبر الإنترنت، ضمن أسهم صينية أخرى في المحفظة الاستثمارية.وتستعد "ميتوان" لاحتمال تواجدها في الشرق الأوسط، في أول توسع لها خارج الصين.
قال لايجوالا إنه أضاف أسهُم شركة "أسيلسان" (Aselsan) التركية المتخصصة في الصناعات الدفاعية إلى المحفظة قبل ثلاثة أشهر، كونها "تستفيد من التوجه الذي تستفيد منه بقية أوروبا، وهو قطاع الدفاع". وتُحقق إيرادات "أسيلسان" من خارج تركيا نمواً أسرع من إيراداتها داخل تركيا. وارتفعت أسهم الشركة بنسبة 62% منذ بداية العام.
الإمارات تحظى بوزن إضافي
قال لايجوالا إن الصندوق منح أسهم الإمارات وزناً زائداً بنسبة 3% مقارنة بالوزن المعياري لها في مؤشر" MSCI" للأسواق الناشئة، مما يجعلها "واحدة من أكبر مراكزنا ذات الوزن الزائد". وتحتل الأسهم الإماراتية خامس أكبر وزن في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة بين الدول خارج آسيا.ارتفع مؤشر MSCI بنسبة 4.1% منذ بداية العام، متفوقاً على خسارة " إس آند بي 500" البالغة 4.1%. ومع ذلك، فإن الأسهم الإماراتية في محفظة "ناينتي وان" لم تحقق نفس الأداء القوي مقارنة بالمؤشر القياسي للأسواق الناشئة، حيث ارتفع سهم "إعمار" و"طلبات" بنحو 2% لكل منهما، في حين سجل سهم "بنك أبوظبي التجاري" ارتفاعاً طفيفاً بنسبة 0.6%.