وإن أدخِلَت فرنسا الدائرة الشيطانية؟

[طارق جبور]

*
في سوق السندات الاوروبية حركة مقلقة. كل ما هو غير الماني معروض للبيع.
السندات الفرنسية ارتفعت فائدتها اليوم من جديد. المد وصل الى السندات النمساوية والفنلندية والبلجيكية*والهولندية . هذه الاخيرة ارتفعت فائدة سنداتها لفئة السنتين بنسبة 49%. فرنسا والنمسا لا زالتا تتمتعان بدرجة ال "aaa" لتصنيفهما الإئتماني.*هل سيعني هذا ان الهروب الكبير من اليورو بدأ؟؟؟
*
الخشية كبيرة في السوق من مفاجآت سيئة. المعالجات كلها تتخذ طابعا مؤقتا وسرعان ما تعاود الثقة العامة انكفاءها. بدءا من القمة الاوروبية، الى قمة العشرين، فالتغيير الحكومي في اليونان وايطاليا، كلها محطات لم تفلح بإحداث تغيير ثابت. الترحيب كان دوما ذا طابع مؤقت وطيّار. السندات الايطالية أقفلت على ارتفاع جديد لفوائدها. فئة العشر سنوات استعادت ال 7.0% وهذا مستوى مخيف حتما. عقود التأمين على السندات الايطالية والاسبانية والبلجيكية والفرنسية بلغت مستويات قياسية غير مسبوقة.
بالأمس القريب*كانت العين على إيطاليا . *اليوم إسبانيا تقلق، ولكن فرنسا أيضا. وإن دخلت فرنسا الدائرة الشيطانية فستتبعها حكما بريطانيا نظرا لكون البنوك البريطانية تحمل الجزء الأكبر من السندات الفرنسية. تراجع السترليني الأخير لا يمكن فصله عن هذه الأجواء الفيروسية. يوم أمس أسهم البنوك الفرنسية هي التي ضغطت على الأسواق. دخول فرنسا الدائرة الشيطانية سيعني بكل بساطة سقوط صندوق الإنقاذ الأوروبي ومعه مستقبل منطقة اليورو.
*
البنك المركزي الأوروبي تدخّل بالأمس في الأسواق مجددا شراء للسندات الإيطالية، وبالرغم من معارضة الألمان اليومية. ما الحيلة أمامه إن دقت السندات الإسبانية باب ال 7.0% وهي لم تعد بعيدة عنه؟ ما الحيلة ان تابعت السندات الفرنسية زحفها الصعودي؟
الحيلة الوحيدة في مثل هذه الحالات هي طباعة العملة. الرئيس الجديد للمركزي " ماريو دراجي " يعرف ذلك وهو قريب جدا من إعلان موقفه، لكن ذلك سوف يتسبب بخلاف كبير في مجلس الحكام، ولن يكون معلوما ماذا تكون نتيجته. من الواضح أن الألمان سيتصدون لهذه الفكرة.
غدا الخميس موعد مع إصدار لسندات إسبانية.
اليوم بيانات التضخم الأميركية والأوروبية. ايضا موعد مع البطالة من بريطانيا.
​