ارتفع اليورو بالسوق الأوروبية يوم الثلاثاء مقابل سلة من العملات العالمية ، ليحافظ على مكاسبه لليوم الثالث على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،ليتداول بالقرب من أعلى مستوى أربعة أشهر. يظل الارتفاع الحالي محدودًا مع ترقب الأسواق تمرير خطة الإنفاق المالي الضخم في ألمانيا هذا الأسبوع.
تمرير هذا الإنفاق يعني أنه سيكون هناك مجالًا أقل بكثير لخفض أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي ،وهو ما سيؤدي إلى المزيد من المكاسب في سعر صرف اليورو.
ومع ذلك، لا يزال هناك سبب لتوخي الحذر، حيث من المرجح أن يوضح رئيس الولايات المتحدة قريبًا خططًا لفرض رسوم جمركية على الواردات الأوروبية.
نظرة سعرية
•سعر صرف اليورو اليوم: ارتفع اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.3% إلى (1.0868$) ، من سعر افتتاح التعاملات عند (1.0834$) ، وسجل أدنى مستوى عند (1.0828 $).
•أنهي اليورو تعاملات الاثنين مرتفعًا بأقل من 0.1% مقابل الدولار ،في ثاني مكسب يومي على التوالي ،وسجل يوم الجمعة أعلى مستوى في أربعة أشهر عند 1.0888 دولارًا ،بعد صدور بيانات وظائف ضعيفة في الولايات المتحدة.
الإنفاق الألماني
مكاسب اليورو الضخمة الأسبوع الماضي جاءت مدفوعة بارتفاع كبير في عائدات سندات الحكومة الألمانية - حيث ارتفعت بنحو 40 نقطة أساس - بعد أن وافق الزعماء السياسيون على خطة إنفاق البنية التحتية بقيمة 500 مليار يورو بالإضافة إلى توفير المزيد من الأموال للدفاع.
يؤثر قرار الإنفاق الألماني على اليورو من خلال السياسة النقدية الأوروبية، لأنه تضخمي. وبالتالي، يرى السوق مجالًا أقل بكثير لخفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في الأسابيع والأشهر المقبلة.
خلال عطلة نهاية الأسبوع، قدم حزب الاتحاد الديمقراطي المسيحي، الذي فاز في الانتخابات التي عقدت مؤخرًا، والحزب الديمقراطي الاجتماعي تفاصيل خطط لتعزيز النمو، ومن المنتظر أن يتم التصويت داخل البرلمان الألماني على تلك الخطط هذا الأسبوع.
الاقتصاد الألماني
يقول الخبير الاقتصادي في بنك بيرينبيرج "هولجر شميدينج": إذا تم تنفيذ الإصلاحات المتوقعة إلى جانب المزيد من الإنفاق العام، فمن المرجح أن تعزز الاقتصاد الألماني بشكل ملحوظ.
يعتقد بيرينبيرج أن الخطط ستعزز النمو الاقتصادي الألماني من 1.2% لعام 2026 و1.0% لعام 2027 إلى 1.4% لكلا العامين. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم الألماني إلى 2.4% في عام 2026 و2.5% في عام 2027 بعد 2.3% هذا العام.
مخاطر هبوطية
لا يزال هناك سبب لتوخي الحذر بالنسبة لاستمرار الاتجاه الصعودي للعملة الموحدة ، حيث من المرجح أن يوضح رئيس الولايات المتحدة قريبًا خططًا لفرض رسوم جمركية على الواردات الأوروبية.
قال الاستراتيجي في مكتب الاستثمار الرئيسي في يو بي إس "دومينيك شنايدر": بمجرد الإعلان عن التعريفات الجمركية الأمريكية على الاتحاد الأوروبي وتنفيذها، فإننا نتطلع إلى تراجع اليورو إلى مستويات أدنى.
لعبت العملة الأمريكية دورًا مهمًا بنفس القدر في ارتفاع اليورو مقابل الدولار، مع تسارع الضعف الواسع النطاق في أعقاب قرار الولايات المتحدة الأسبوع الماضي بملاحقة الرسوم الجمركية على كندا والمكسيك والصين.
إن التعريفات الجمركية بحد ذاتها إيجابية بالنسبة للدولار لأنها تضخمية، لكن الأسواق أصبحت الآن أكثر قلقًا من أن التعريفات الجمركية، إلى جانب صنع السياسات غير المنتظمة، من المرجح أن تكون بمثابة رياح معاكسة كبيرة للنمو في الولايات المتحدة.